DDM em dois estágios

Um modelo de desconto de dividendos com duas fases: alguns anos de crescimento rápido ao ritmo recente da empresa e depois um ritmo "terminal" mais lento e permanente. Como a fase rápida é finita, consegue avaliar empresas de alto crescimento onde o modelo simples de Gordon falha (quando o crescimento se aproxima ou supera o retorno exigido).